Migliori obbligazioni 2026

Adatto per: chi cerca il rendimento massimo

Siamo davanti a un titolo High Yield (ad alto rendimento), che serve a dare una spinta decisa ai profitti. Freedom Holding Corp è una banca internazionale in forte crescita e questo bond è molto diverso dai BTP o da altre obbligazioni societarie.

Perché lo abbiamo scelto? Mentre i titoli di Stato viaggiano intorno al 3-4% di rendimento, qui abbiamo una cedola dell’8% lordo annuo e una scadenza a breve termine. In un contesto di tassi che iniziano a scendere, incassare l’8% all’anno (circa 5,9% netto) è un'opportunità rara. Questo è il titolo ideale per chi vuole diversificare una piccola parte del portafoglio per massimizzare le entrate periodiche in tempi rapidi.

⚠️ Trattandosi di un emittente corporate privato, con un rischio superiore rispetto a un BTP, un titolo di questo tipo va utilizzato con prudenza per diversificare e alzare la media dei rendimenti complessivi. Inoltre, tieni a mente che bisogna fare i conti con una tassazione standard, poiché il guadagno viene tassato al 26% contro il 12,5% dei BTP, e con una liquidità di mercato più ridotta che potrebbe rendere difficile vendere il titolo in tempi rapidi prima della scadenza.

Adatto per: chi cerca un'opportunità sulla lunga durata

Il Btp Tf 3,25% St46 Eur è un titolo interessante per gli investitori che puntano sul calo dei tassi. Attualmente il prezzo oscilla in area 88-89 euro. Comprarlo sotto la pari ha un senso preciso: ti assicuri un rendimento netto immediato che sfiora il 3,70% (considerando la tassazione agevolata al 12,5%) e, se i tassi dovessero scendere anche solo di un punto percentuale, il prezzo di questo BTP potrebbe ritornare verso i 100 euro per allinearsi ai nuovi rendimenti più bassi del mercato.  

⚠️ Tieni a mente che i titoli con scadenze così lontane sono come delle molle: reagiscono con forza a ogni minima decisione delle banche centrali. Se i tassi scendono, il prezzo vola, ma se l’inflazione dovesse risalire a sorpresa, il valore del titolo potrebbe subire cali temporanei anche pesanti.

💡 Può valere la pena comprare questo titolo come strategia di posizionamento: non per tenerlo a 20 anni, ma per sfruttare la risalita del prezzo che avviene quando i tassi di interesse invertono la rotta.

Adatto per: l’investitore prudente che cerca entrate subito

Il Btp Tf 4,75% St28 Eur, emesso nel 2013 e con scadenza il 1° settembre 2028, offre una cedola lorda del 4,75%, una delle più alte ancora disponibili sul mercato per scadenze così brevi. Si tratta di una scelta ideale per l’investitore che non vuole rischiare le oscillazioni dei prezzi dei titoli a lunga scadenza, ma vuole comunque vedere accreditato sul conto un buon interesse ogni sei mesi.

Poiché scade relativamente presto, il suo prezzo è stabile: anche se i tassi dovessero muoversi, questo bond non subirà crolli che potrebbero colpire i titoli più lunghi. Tuttavia, tieni a mente che, visto che la cedola è alta, il titolo oggi si compra sopra la pari, ovvero a un prezzo superiore a 100 (106,08 nel momento in cui scriviamo). Questo significa che una piccola parte della cedola che incasserai servirà a compensare la differenza di prezzo che perderai quando lo Stato ti rimborserà esattamente 100 a scadenza. Nonostante questo, il rendimento netto resta competitivo per chi cerca tranquillità e flussi di cassa immediati.

Adatto per: chi cerca il massimo rendimento netto accettando però una maggiore volatilità

Il Romania Green Bond con scadenza il 22 febbraio 2036 e cedola annua del 5,6% è un titolo “High Yield governativo”. È emesso da un Paese UE, ma offre rendimenti che i Paesi core come ad esempio Germania o Francia non possono permettersi.

Oggi comprarlo a 98,94 significa pagarlo leggermente di meno di quanto verrà rimborsato, il che si traduce in un rendimento lordo effettivo che sale a circa il 5,75%, pari a un netto di 5,07%. Oltre alla cedola molto ricca, ha quindi un piccolo guadagno extra in conto capitale.

Essendo un Green Bond, i fondi raccolti dal Paese emittente sono destinati a progetti ecosostenibili (trasporti elettrici, energie rinnovabili, efficienza energetica), un settore che gode di forti incentivi.

💡 Si è notato che i Green Bond tendono a essere più resilienti nei momenti di crisi, in parte perché attirano una platea di investitori istituzionali con mandati sostenibili e strategie di lungo termine, che sostengono la domanda e il prezzo del titolo.

⚠️ Tuttavia, bisogna considerare il rischio Paese. La Romania ha un rating BBB per S&P e le altre principali agenzie, che la colloca al confine tra l’investimento a basso rischio e quello più speculativo. Inoltre, c’è il rischio geopolitico dovuto alla vicinanza al conflitto ucraino, che rende i titoli di Stato dell’Est Europa più sensibili alle tensioni. Se l’economia del Paese dovesse peggiorare, il valore del titolo potrebbe risentirne più di un BTP italiano.

Adatto per: chi vuole dormire tranquillo senza rinunciare a un buon rendimento 

Eni Sdg Linked Tf 4,3% Fb28 Eur è un bond corporate emesso da Eni S.p.A., fiore all’occhiello dell’industria italiana con un rating solido (A- per S&P). Si tratta di un’obbligazione strutturata per essere collegata a obiettivi di sostenibilità/durabilità (da qui il termine SDG nel nome). Secondo il prospetto, il tasso rimane fisso se Eni raggiunge i target prefissati, altrimenti potrebbe esserci uno step-up (cedola maggiore).

Lo abbiamo scelto perché il titolo offre una cedola annua del 4,3%, più alta di molte obbligazioni governative o corporate low risk oggi, ma con un rischio di fallimento molto basso. Tuttavia, il rendimento effettivo reale oggi è più basso (intorno al 2,5% lordo annuo) perché il titolo è scambiato sopra la pari.

La scadenza a febbraio 2028 è interessante per gli investitori che non vogliono legarsi a obbligazioni molto lunghe.

⚠️ Anche se Eni ha una bassa probabilità di default rispetto ad altre corporate, come in tutte le obbligazioni aziendali il rischio non è zero. Valuta di inserirlo in un portafoglio diversificato combinandolo con titoli di Stato ed ETF obbligazionari per equilibrare rischio e rendimento.