- Performance 2025: l’oro ha chiuso un anno record con un guadagno del 64%, superando i 4.000$ l’oncia.
- Target 2026: gli analisti prevedono che la quotazione possa spingersi verso i 5.000$ l’oncia.
- Driver principali: domanda massiccia delle banche centrali, incertezza geopolitica, svalutazione del dollaro e interesse per gli ETF.
- Rischi: possibile volatilità dovuta alla “distruzione della domanda” nel settore gioielleria e variazioni nelle politiche dei tassi della Fed.
- Strategia d'investimento: l’oro si conferma l’asset principale per proteggersi dall’inflazione e dall’instabilità economica globale.
L’oro ha vissuto nel 2025 uno dei capitoli più brillanti della sua storia finanziaria, registrando una crescita annua superiore al 60%, un dato che non si vedeva dal lontano 1979. Questo rally eccezionale è stato alimentato da un mix di svalutazione del dollaro, acquisti strategici da parte delle banche centrali e una corsa ai beni rifugio senza precedenti.
Le previsioni oro 2026 confermano questo trend o siamo vicini a una correzione? In questo articolo analizzeremo le previsioni di quotazione dell'oro per i prossimi mesi, basandoci sui dati di analisti delle principali istituzioni globali come Goldman Sachs e JP Morgan.
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Previsioni oro: qual è stato l’andamento del 2025
Per comprendere le previsioni sul mercato dell’oro per il 2026, è fondamentale analizzare i fattori che hanno scosso il settore nell’ultimo anno. Dopo un avvio incerto a fine 2024, il 2025 ha segnato una svolta storica: a ottobre la quotazione dell’oro ha abbattuto per la prima volta il muro dei 4.000$ per oncia.
Questa impennata è stata innescata da alcuni fattori come:
- Politiche commerciali USA: l'aggressività della nuova amministrazione statunitense ha generato incertezza, spingendo il cambio XAU/USD a guadagnare il 20% solo nel primo trimestre.
- Acquisti istituzionali: le banche centrali hanno preferito l’oro ai titoli di Stato americani, vedendo nel metallo giallo una riserva di valore più stabile.
- Beni rifugio: le tensioni geopolitiche hanno spinto sia i piccoli risparmiatori che i grandi fondi a sovrappesare l’oro nei propri portafogli, superando la performance dei principali indici azionari.
In sintesi, l’oro si è confermato la commodity più forte rispetto ad altri asset energetici. Per un confronto, vedi le nostre previsioni petrolio 2026.
Previsioni oro 2026: i fattori che possono influenzare l’andamento
L’andamento dell’oro quest’anno sarà determinato da un delicato equilibrio tra domanda fisica, investimenti finanziari e decisioni di politica monetaria.
La spinta delle banche centrali e degli ETF
Secondo gli analisti di HSBC, le banche centrali continueranno a essere acquirenti netti di oro, specialmente nelle economie emergenti come la Cina. Parallelamente, JP Morgan stima che gli ETF sull’oro vedranno afflussi per circa 250 tonnellate nel 2026, mentre la domanda di lingotti e monete fisiche rimarrà sopra le 1.200 tonnellate.
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Il ruolo della Federal Reserve e dei tassi
Storicamente, l’oro beneficia dei cicli di taglio dei tassi d’interesse. Se la Fed manterrà un atteggiamento accomodante per sostenere l’economia, il dollaro potrebbe indebolirsi ulteriormente. Un dollaro debole e rendimenti dei titoli di Stato in calo rendono le quotazioni oro più accessibili per gli acquirenti internazionali, alimentando il rally.
Inoltre, nuovi capitoli potrebbero arrivare dal mondo delle criptovalute, un settore che ti invitiamo a monitorare tramite le nostre previsioni sul Bitcoin.
Diversificazione strutturale
Non si tratta più solo di speculazione a breve termine. Gli esperti notano una tendenza strutturale: dalle compagnie assicurative cinesi ai grandi portafogli legati al mondo crypto, l’oro viene scelto come stabilizzatore contro la volatilità estrema.
Previsioni oro: cosa aspettarci dal 2026?
Le previsioni a lungo termine riflettono un ottimismo diffuso, sebbene con sfumature diverse tra i vari analisti.
- JP Morgan prevede un prezzo medio annuo di 4.753$, con picchi che potrebbero toccare i 5.055$ nell’ultimo trimestre del 2026. La crescita potrebbe continuare fino a 5.400$ nel 2027.
- Goldman Sachs mantiene una visione rialzista, indicando un target di 4.900$ entro la fine del 2026, citando l’allentamento monetario come catalizzatore principale.
- Bank of America (BofA) ha alzato le sue stime a 5.000$ per oncia, sottolineando come il debito crescente e i deficit fiscali americani rendano l’oro un asset imprescindibile.
- Morgan Stanley punta a una quotazione di 4.800$ già entro i primi mesi del 2026, evidenziando come l’oro funzioni da barometro per il rischio geopolitico globale.
Leggi di più: Come investire in oro, la guida completa
Previsioni oro fine 2026
Sebbene il trend primario resti rialzista, gli analisti di HSBC avvertono che potremmo assistere a un ampio intervallo di negoziazione, oscillando tra i 3.950$ e i 5.050$.
Il prezzo stimato per la chiusura dell’anno si aggira intorno ai 4.450$. Questo rallentamento rispetto ai picchi di metà anno potrebbe essere causato dalla cosiddetta “distruzione della domanda”: quando i prezzi diventano troppo elevati, il settore gioielleria (che pesa per il 40% sui consumi totali) tende a contrarsi, agendo da freno naturale alla corsa dei prezzi.
Le prospettive positive di HSBC non si limitano all’oro: la banca ha rivisto al rialzo anche le stime sui metalli correlati, portando il target dell’argento a 68,25$ l’oncia. Per chi cerca alternative meno costose ma con alto potenziale, è utile capire come investire in argento per sfruttare questa fase rialzista del comparto.
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Previsioni oro 2026: FAQ
Alcune domande frequenti
La maggior parte degli analisti concorda su un prezzo medio tra i 4.500$ e i 4.800$, con possibilità di toccare i 5.000$ in scenari di forte tensione geopolitica.
