I migliori broker per negoziare derivati sul CME Group

I traders di futures e opzioni sono alla costante ricerca di un broker online che permetta loro di operare sui derivati del CME.
Infatti, se sei un trader con un minimo di esperienza saprai che la maggior parte degli intermediari italiani non offre l’accesso al CME (il mercato più importante in assoluto per i derivati). Oppure, se permette l'accesso, applica delle condizioni poco favorevoli: vuoi per le elevate commissioni, vuoi per l’offerta limitata rispetto alle migliaia di prodotti disponibili sul CME.

Acronimo di “Chicago Mercantile Exchange”, il CME Group rappresenta il più grande mercato per la negoziazione di strumenti derivati quali futures e opzioni.

Il Gruppo controlla diverse società tra cui il Chicago Board of Trade (CBOT), il New York Mercantile Exchange (NYMEX), il Commodity Exchange (COMEX). Il Chicago Mercantile Exchange Group, inoltre, possiede azioni del Dow Jones. Il Gruppo ha un fatturato stimato di circa miliardi di dollari (dati del 2022).

Il Chicago Mercantile Exchange Group rappresenta la più grande borsa di futures e opzioni degli Stati Uniti, nonché la seconda più grande al mondo (dopo la National Stock Exchange di Mumbai). I derivati negoziabili sul CME riguardano asset quali valute, tassi di interesse, prodotti agricoli, azioni e indici azionari.

In questa recensione forniremo un’analisi dei migliori broker presenti sul mercato per negoziare strumenti derivati sul Chicago Mercantile Exchange Group.
Prima però è bene introdurre il concetto di strumenti derivati nonché le differenze tra futures e opzioni.

Prendendo a prestito la definizione fornita da Borsa Italiana all’interno del suo glossario finanziario, i derivati sono “strumenti finanziari il cui valore dipende ("deriva") dal valore di un'altra attività finanziaria o reale (attività sottostante)”.

Più nello specifico, il valore dei contratti derivati dipende dall’andamento del cosiddetto underlying asset, ovvero l’attività sottostante di riferimento, che può avere natura finanziaria (un titolo azionario, un indice azionario, un tasso di interesse, un tasso di cambio) oppure natura reale (caffè, oro, petrolio, cacao, etc.).

Gli strumenti derivati possono essere negoziati sia sui mercati regolamentati (come appunto il CME o l’IDEM, quest’ultimo il mercato degli strumenti derivati gestito da Borsa Italiana) sia sui cosiddetti mercati Over-The-Counter (OTC).

Nel primo caso, le caratteristiche dei contratti derivati sono standardizzate e definite dall’autorità garante dei mercati finanziari.
I mercati OTC, invece, non sono soggetti alla disciplina e al controllo delle autorità di vigilanza in materia di mercati dei capitali.

Passiamo adesso alla differenza tra due importanti tipologie di strumenti derivati: i futures e le opzioni.

I futures sono dei contratti derivati che prevedono l’impegno, da parte di compratore e venditore, a scambiarsi una specifica quantità di asset finanziario o reale (l’attività sottostante o underlying asset menzionata nel paragrafo precedente) a un prezzo prefissato da liquidare a per una data futura prestabilita.

Il compratore, impegnato ad acquistare l’asset sottostante alla scadenza prestabilita, assume una posizione long. Al contrario il venditore, impegnato a vendere l’asset a scadenza, assume una posizione short. Per questo motivo, i futures sono definiti contratti simmetrici, in quanto entrambe le parti hanno l’obbligo di effettuare una data prestazione alla scadenza del contratto.

Dall’altro lato, le opzioni sono contratti derivati asimmetrici poiché, a differenza dei contratti futures, solo il venditore ha l’obbligo di soddisfare le volontà del compratore. Il compratore, infatti, possiede invece diritto di decidere se esercitare o meno ciò che è previsto dal contratto, ovvero la facoltà di acquistare il sottostante (opzioni call) oppure di vendere il sottostante (opzioni put).
Il prezzo al quale il possessore decide di acquistare o vendere l’attività sottostante è definito prezzo di esercizio o strike price.